Immodata - Les investisseurs

Quel patrimoine ?

« Après une année 2008 au cours de laquelle Aberdeen Property Investors a connu une très forte croissance avec l’acquisition de Degi et de Goodman, 2009 devrait être une année de consolidation du patrimoine qui représente environ 28 milliards d’euros ». Concernant la France, ce patrimoine s’élève à 1,1 milliard d’euros, réparti sur 5 fonds : 2 fonds structurés par Aberdeen Property Investors (Aberdeen European Balanced and Aberdeen Shopping Funds) et 3 fonds strucutrés par Degi (Europa, International et Global Business Funds).

La stratégie d'investissement

« Ces différents fonds présentent une grande diversité dans leurs profils respectifs (« core », « core + » et « value added »), la taille unitaire des actifs recherchés et les zones géographiques cibles ». Avec le concours de L’Etoile Properties, son asset manager, Aberdeen Property Investors France recherche exclusivement des locaux commerciaux, que ce soit des bureaux, de la logistique, des commerces, des centres commerciaux ou des « retail parks », en région parisienne et en province. Les montants unitaires d’investissement peuvent varier de 10 à 50 millions d’euros pour les fonds d’Aberdeen et Goodman et atteindre 75 millions d’euros pour les fonds de Degi. Quant à la rentabilité recherchée, elle est fonction du profil de risque du fonds, « avec toujours le souci de privilégier la distribution régulière de dividendes à ses investisseurs, qu’ils soient institutionnels ou privés (Degi) ».

Fabrice RODRIGUEZ-GONGORA
head of asset management and investment

Quel patrimoine ?

Le Groupe Affine détenait, fin 2008, un patrimoine développant 843 000 m2 (constitué de 240 immeubles, dont 115 en crédit-bail et 125 en location), d’une valeur de 1 141 millions d’euros. Il est composé (en valeur) à 65 % de bureaux, 17 % d’entrepôts, 14 % de surfaces commerciales et à 5 % de surfaces principalement destinées à l’usage résidentiel. Ce patrimoine est situé à 45 % en région parisienne, 32 % dans les autres régions de France et 23 % en zone euro hors France (Belgique principalement).

La stratégie d'investissement

Le groupe Affine exerce son activité de foncière au travers de trois sociétés cotées : Affine, Siic sur Euronext Paris, établissement de crédit, qui fait partie des indices SBF 250 (Cac small 90), Siic-IEIF et Epra ; AffiParis, Siic cotée sur Euronext Paris, dédiée à l’immobilier parisien et Banimmo, foncière belge cotée sur Euronext Bruxelles et Paris, spécialisée dans le repositionnement et le redéveloppement d’immeubles tant en Belgique qu’en France. La croissance d’Affine “s’appuie sur la sélectivité des investissements, la diversification des revenus, l’optimisation des moyens de financement et la couverture des risques. Le modèle de croissance repose sur la combinaison d’investissements directs (avec un objectif de 100 à 150 millions d’euros par an), d’opérations de croissance externe (acquisitions de sociétés, rachats de portefeuilles) et de partenariats à long terme avec des opérateurs locaux et des investisseurs institutionnels”…

dernière opération réalisée...

Acquisition, en Vefa, d’un ensemble de 2 700 m2 de commerces au centre-ville d’Arcachon (33) ; acquisition, en Vefa, d’un ensemble de 4 900 m2 de commerces au centre-ville de Nevers (58) ; livraison d’un entrepôt de 44 000 m2, à Saint Etienne (42), loué en totalité, pour l’essentiel à l’Armée de terre ; acquisition de l’immeuble « North Plaza », à Bruxelles ; construction d’un entrepôt de 57 000 m2, à Mer (41), pour le groupe But.

Maryse AULAGNON
président directeur général du Groupe Affine, président de Banimmo - vice-président de Concerto

Alain CHAUSSARD
vice-président et directeur général délégué d’Affine - président directeur général d’Affiparis

Quel patrimoine ?

Aviva France gère pour près de 2 milliards d’euros d’actifs immobiliers au travers de différentes structures, sociétés d’assurances bien sûr, mais aussi SCI, SCPI… Le patrimoine se compose, à hauteur de 75 % environ, de bureaux et commerces et à 25 % d’habitation. La province représente toujours, à ce jour, un peu moins de 15 % de l’ensemble des immeubles gérés.

La stratégie d'investissement

Aviva France cherche à acquérir principalement des bureaux, « mais ne s’interdit pas d’étudier d’autres classes d’actifs si opportunités. Aviva est particulièrement sensible à la qualité de la localisation, en Ile-de-France et dans certaines grandes métropoles régionales. Aviva étudie également des propositions en amont et en Vefa sur des projets d’immeubles performants en matière de maîtrise des dépenses de fonctionnement, point important dans un contexte d’inflation des coûts de l’énergie et d’une forte sensibilisation des locataires utilisateurs. C’est dans cette approche qu’Aviva travaille depuis deux ans sur le développement d’une tour de 47 000 m2 environ à La Défense, qui bénéficiera de la double certification HQE et LEED Gold et qui a obtenu son permis de construire. Enfin, Aviva recherche également des immeubles à travailler, où la société peut, par son savoir-faire, apporter une réelle valeur ajoutée »…

dernière opération réalisée...

Acquisition d’un immeuble de 2 400 m2 environ de bureaux et de commerces, rue Halévy, dans le 9ème arrondissement.

Joëlle CHAUVIN
directeur immobilier d’Aviva Investors Real Estate France et président directeur général d’Aviva Real Estate France SA

Quel patrimoine ?

Axa Reim (qui élabore la stratégie immobilière pour le compte des compagnies d’assurances du groupe, entre les différents pays et les différentes classes d’actifs) gère un patrimoine d’actifs de plus de 40 milliards d’euros (au 31 mars 2009), avec une présence importante en Grande-Bretagne et en Allemagne, significative au Benelux, en Italie et en Espagne.

La stratégie d'investissement

Axa Reim et Axa Reim France « gèrent un nombre de fonds diversifiés, tant pour les compagnies d’assurances du groupe que pour des clients tiers. En 2008, Axa Reim a réalisé des acquisitions pour une valeur de 3 milliards d’euros. En 2009, les recherches en matière d’investissement pour les fonds gérés par Axa Reim portent sur les bureaux, les commerces, l’hôtellerie, la logistique et les « actifs alternatifs ». À noter : Axa Reim France envisage d’arbitrer des bureaux, des logements et des locaux d’activités localisés, principalement, à Paris et en région parisienne. En 2008, « Axa Reim a cédé pour le compte de ses clients, tant compagnies d’assurances du groupe Axa que de ses clients tiers, 2,9 milliards d’euros d’actifs immobiliers »…

Pascal AUJOUX
directeur des investissements

Quel patrimoine ?

BNP Paribas Real Estate Investment Management gère un patrimoine développant 800 000 mètres carrés, d’une valeur globale de 2,8 milliards d’euros. Ce patrimoine est constitué (en valeur) de 80 % de bureaux, 8 % d’entrepôts et activités, 8 % de commerces, 3 % d’habitation et 1 % de divers. En surface, ce patrimoine est composé de, respectivement 55 % de bureaux, 32 % d’entrepôts et d’activités, 7 % de commerces, 3 % d’habitation et 3 % de divers. Il est situé à 40 % dans Paris, 41 % en Ile-de-France et à 19 % en régions. Au 31 décembre dernier, le montant total des loyers s’est élevé à environ 150 millions d’euros. Ces loyers proviennent à 84 % des bureaux, 7 % des commerces, 3 % des entrepôts, 2 % des locaux d’activités, 2 % de l’habitation et 1 % du divers.

La stratégie d'investissement

BNP Paribas Reim cherche à acquérir tous types d’actifs, à Paris, en Ile-de-France et dans les grandes métropoles régionales. Le montant unitaire des investissements peut varier de 1 à 40 millions d’euros, selon les véhicules. Les rendements recherchés s’établissent à 7 %. Au total, BNP Paribas Reim souhaite investir 225 millions d’euros. La ligne de métier « investment management » de BNP Paribas Immobilier investit dans tous les pays de la communauté européenne et au Royaume-Uni, via des entités situées en Grande-Bretagne, en Italie et en France. À noter : BNP Paribas Reim va arbitrer des « actifs parvenus à maturité ou ceux nécessitant des travaux importants, certains actifs en copropriété, les actifs de fonds en liquidation, les petites lignes », soit une cinquantaine d’immeubles en France et en Espagne. Le montant global des arbitrages s’élèverait à environ 130 millions d’euros.

dernière opération réalisée...

Acquisition de 1 952 m2 de bureaux, rue Bergère, dans le 9ème arrondissement de Paris, pour un montant de 7,05 millions d’euros, faisant ressortir un rendement de 7,82 %.

Karl DELATTRE
directeur général délégué