Les loyers sont portés par l’indexation et les investissements

« La progression des revenus locatifs, de 6 %, à 61,8 millions d’euros s’explique par les investissements nets des cessions (2,1 points) et par une croissance à périmètre constant de 3,9 %, dont 3,1 points d’indexation. La vacance moyenne reste faible à 4,5 % (y compris immeubles en travaux et hors logements). La location rue Roquépine, représentant 1,3 point d’occupation, compense la vacance sur un actif boulevard Malesherbes, acheté en 2013 et en travaux jusqu’en juillet 2014 » analyse Invest Securities.

Redémarrage des investissements

La société d’analyse souligne que « Terreïs a repris ses investissements avec 254 millions d’euros (représentant 21 % du patrimoine fin 2012) et un taux de rendement après travaux et relocation de 5,65 % (hors logements) et 5 % immédiat. La foncière continue son recentrage sur les bureaux parisiens avec la même stratégie d’un positionnement sur les immeubles mixtes ou multilocataires et de bonne qualité. L’opération emblématique concerne l’exercice d’une option d’achat, signée en pleine crise, à l’été 2011, sur l’immeuble de bureaux du 52, boulevard Haussmann (Paris 9e) pour 146 millions d’euros (droits compris) et un rendement de 5,7 %. L’immeuble de 14 900 m2 (soit un prix au m2 de 9 800 euros) est entièrement loué et dispose de grands plateaux de 2 500 m2. L’investissement a été financé autour de 3,5 %. Terreïs a investi à un rendement en baisse par rapport à la moyenne de 5,8 % (droits compris) obtenue dans les bureaux ces trois dernières années, signe d’une intensification de la concurrence sur le marché des bureaux parisiens.
Il convient également d’ajouter à ce rendement la plus-value pouvant être obtenue de la cession de près de 2 000 m2 de logements en 2013 (sur un parc de 30 000 m2). Enfin, Terreïs espère tirer profit d’un potentiel sur certains actifs comme avenue de la Grande Armée, avec deux terrasses panoramiques d’environ 500 m2 donnant sur la place de l’Etoile au septième et dernier étage »…

Résultat net récurrent de Terreïs

« Terreïs a publié un résultat net récurrent de 31,5 millions d’euros et 1,25 euros par action avant profit de cessions (y compris 700 000 euros de produit d’indemnité), en croissance de 20 % sur un an et conforme à notre attente de 31,3 millions d’euros » relève Invest Securities ».

Invest Securities analyse les résultats annuels 2013 de la foncière Terreïs