Plusieurs conclusions sont établies par AEW :

– la hausse des taux d’intérêt des crédits hypothécaires, ainsi que le retour dans les villes post-Covid, accroît la demande de logements locatifs, intensifiant encore davantage la pénurie d’offres. Cette situation, combinée à la croissance du nombre de ménages, compense l’impact négatif de la faible croissance démographique en Europe ;

-les coûts de construction et de financement restent élevés, affaiblissant les marges des promoteurs, ce qui réduit l’offre neuve au sein de marchés déjà sous tension ;

-les réglementations environnementales s’appuyant sur le DPE devraient encore restreindre l’offre locative ;

-les marchés résidentiels européens devraient connaître une forte croissance des loyers au cours des cinq prochaines années ; les dernières prévisions pour la croissance des loyers résidentiels pour la période 2023-2027 s’établissement à environ 3 % par an, en ligne avec la logistique, mais plus élevées que pour les bureaux et le commerce. Les plafonnements de loyer ou d’indexation récemment introduits afin de protéger les locataires contre l’inflation devraient être temporaires et ne pas entraver la croissance à long terme des loyers ;

-la demande des investisseurs pour le résidentiel devrait rester soutenue ; c’est particulièrement le cas des résidences étudiantes et seniors car elles offrent aux investisseurs les avantages d’un bail commercial monolocataire de longue durée ;

-enfin, en raison de fondements solides en termes d’offre et de demande, et des flux de revenus diversifiés et stables, l’immobilier résidentiel devrait continuer à constituer une alternative attractive aux obligations, même dans l’environnement actuel de taux d’intérêt plus élevés, du fait de son caractère défensif dans un portefeuille immobilier diversifié et de son potentiel de protection face à l’inflation.

Recherche & stratégie AEW : des opportunités d'investissement en immobilier résidentiel...