Les acquisitions

Rome (Italie) – Corum Origin : le siège de la RAI, service public audiovisuel italien

« L’immeuble est situé au sud de Rome, sur l’axe Via Alessandro Severo, à l’angle de la Via Cristoforo Colombo, l’un des grands axes reliant le centre-ville. L’immeuble s’inscrit dans un sous-marché de bureaux établi, caractérisé par une forte concentration de locataires publics et privés, dans un environnement mixte mêlant usages résidentiels et tertiaires. La station de métro Basilica San Paolo est accessible à 13 minutes à pied (15 minutes du centre-ville) et cinq arrêts de bus se situent dans un rayon de 5 minutes. Construit en 1999 et rénové en 2025, l’immeuble développe 12 360 m2 sur deux niveaux de sous-sol, un rez-de-chaussée bas et huit étages ; à partir du premier étage, il se divise en deux tours distinctes reliées par des parties communes. Il bénéficie de la certification environnementale Leed « Gold » ».
L’immeuble est loué à la RAI (Radiotelevisione Italiana), qui y installe son siège social et ses espaces de conférences de presse, complété par deux antennes de télécommunication. « Détenue à 99 % par le ministère italien de l’Economie et des Finances, la RAI est le service public de radio-télévision italien et l’un des plus grands diffuseurs d’Europe, avec environ 35,9 % de part d’audience TV. En 2024, elle employait 11 103 personnes pour un chiffre d’affaires de 2,85 milliards d’euros ». La durée du bail est de 5,5 ans.

Rome (Italie) – Corum Origin : un immeuble de bureaux multi-locataires au cœur du quartier EUR

« L’immeuble, acquis à Kryalos SGR pour le compte du fonds Arete pour 23 millions d’euros, se situe à Rome. Stratégiquement situé au cœur du quartier EUR, principal pôle d’affaires de la ville, l’immeuble bénéficie d’une proximité immédiate avec la station de métro EUR Fermi, de nombreuses connexions de transports en commun, d’un accès direct aux principales infrastructures routières de la ville ainsi que de liaisons pratiques vers les aéroports de Fiumicino et de Ciampino. Le quartier environnant accueille les sièges de grandes entreprises et d’institutions publiques, ainsi que des commerces, des équipements de loisirs et d’hôtellerie, ce qui en fait l’un des sous-marchés de bureaux les plus attractifs de la capitale.
Construit à l’origine en 1959, l’immeuble a fait l’objet d’une rénovation complète en 2014, puis d’améliorations supplémentaires en 2023/2024. L’actif comprend environ 6 200 m2 de bureaux répartis sur cinq étages en surface et deux niveaux de sous-sol. Le rez-de-chaussée est occupé par une agence bancaire, et l’immeuble dispose également de 52 places de stationnement automobile et de 28 places pour deux-roues et vélos. Le bâtiment a obtenu la certification BREEAM In-Use « Excellent », témoignant de ses solides performances environnementales et de sa conformité aux exigences ESG de plus en plus strictes ».
L’immeuble est intégralement loué à cinq locataires : Intesa Sanpaolo, l’un des principaux groupes bancaires européens, HSPI, cabinet de conseil spécialisé dans la transformation digitale, Dentsu Italia, groupe international des médias et du marketing, Astrologo Building Solutions, spécialisé dans la gestion technique des bâtiments et les services d’efficacité énergétique, et Energy Management Services, opérateur actif dans la gestion d’actifs d’énergies renouvelables. La durée du bail est de 5,1 ans.

Zaandam (Pays-Bas) – Corum Origin : Loods 5, parc commercial dédié à l’ameublement et à la décoration

« Acquis pour 24 millions d’euros, l’immeuble est situé dans le parc d’affaires Zuiderhout à Zaandam (environ 73 hectares), l’un des principaux pôles commerciaux de la ville, qui accueille des enseignes reconnues (Hornbach, Kwantum) ainsi que des cuisinistes, concessions automobiles et restauration rapide. Zaandam se trouve à seulement 11 km d’Amsterdam ; la gare est accessible à pied et les autoroutes A7/A8 et le périphérique A10 en moins de dix minutes en voiture. Ancien bâtiment industriel des années 1920 classé monument municipal, l’immeuble a été reconverti en parc commercial moderne aux grandes façades vitrées et développe environ 21 900 m2. Repositionné en 2024 d’un usage mono-locataire vers une destination retail multi-locataire dédiée à l’ameublement et à la décoration intérieure, il affiche une performance énergétique EPC A++ et est équipé de panneaux photovoltaïques en toiture ».
L’immeuble est loué à cinq locataires complémentaires, pour une durée résiduelle de long terme. Loods 5 B.V. (59 % des loyers), enseigne néerlandaise de meubles et de décoration fondée en 1999 dont Zaandam est le magasin historique, a signé un nouveau bail, de même que sa filiale déstockage Machinekamer. L’opération est structurée en « sale & leaseback » partiel.

Turku (Finlande) – Corum Origin : un ensemble universitaire loué à l’Université de Turku

« Acquis pour 12,2 millions d’euros, l’immeuble est situé dans le secteur de Kupittaa, à moins de deux kilomètres du centre-ville de Turku, dans un environnement mêlant établissements de santé, d’enseignement et immeubles de bureaux. Il se trouve à l’angle des rues Lemminkäisenkatu et Itäinen Pitkäkatu, à 5 minutes à pied de la gare de Kupittaa et à moins de quinze minutes des principaux établissements d’enseignement supérieur, avec un arrêt de bus situé face à l’immeuble. L’ensemble se compose de deux bâtiments développant environ 5 200 m2 : un bâtiment historique protégé, construit en 1891 et restructuré en 2014, abritant principalement la bibliothèque étudiante, et un bâtiment neuf de 2014 regroupant salles d’examen, bureaux des enseignants et espaces de recherche. Quinze places de parking sont disponibles en sous-sol ».
L’immeuble est loué à l’Université de Turku, deuxième plus grande université de Finlande avec plus de 23 000 étudiants et organisée en huit facultés, pour une durée résiduelle de 10,3 ans.

Nantes (France) – Corum Eurion : le magasin Uniqlo en cœur de ville

« Acquis pour 15,7 millions d’euros, avec un rendement à l’acquisition de 6,93 %, l’immeuble est situé dans le centre-ville de Nantes, aux portes du quartier historique, au carrefour de trois lignes de tramway. Il s’inscrit dans la zone commerciale la plus centrale et la plus fréquentée de la ville, à proximité immédiate (100 m) de trois lignes de tramway et à 12 minutes à pied de la gare centrale. Construit en 2019, ce bâtiment moderne et indépendant de 1 922 m2 se distingue par sa façade vitrée apportant une forte luminosité, ses matériaux alliant bois et verre et sa grande hauteur sous plafond. Il a été spécialement conçu pour son locataire ».
L’immeuble est intégralement loué à Uniqlo Europe Ltd. Il s’agit de l’unique magasin Uniqlo de Nantes, ce qui en fait un immeuble stratégique pour l’enseigne. Uniqlo compte environ 2 520 magasins dans le monde et 30 en France, pour un chiffre d’affaires mondial d’environ 20 milliards d’euros (dont environ deux milliards en France). La durée résiduelle du bail est de 2,22 ans.

Morecambe (Royaume-Uni) – Corum XL : un « retail park » entièrement loué à trois enseignes nationales

« Acquis pour 10,9 millions d’euros, avec un rendement à l’acquisition de 7,61 %, l’ensemble est un « retail park » situé dans la principale zone commerciale de Morecambe, à proximité immédiate d’un quartier résidentiel. Facilement accessible en voiture, il regroupe des enseignes dédiées à la maison, à l’habillement, au bricolage et aux achats du quotidien. Aldi et McDonald’s sont installés à proximité, renforçant les flux de visiteurs. La ville doit par ailleurs accueillir « l’Eden Project Morecambe », un projet de 100 millions de livres sterling financé par le gouvernement britannique et destiné à renforcer l’attractivité de la zone. Construit en 2008, le centre commercial développe 5 400 m2 répartis en trois unités commerciales organisées autour d’un parking extérieur réservé aux clients. L’ensemble est intégralement loué.
Les immeubles sont loués à trois enseignes nationales pour une durée moyenne de bail de 11,4 ans. B&M, qui propose des produits du quotidien et de marque à prix bas, exploite plus de 1 280 magasins, principalement au Royaume-Uni. The Range est spécialisée dans la maison, le bricolage, le jardin et la décoration. Next, l’un des leaders britanniques de l’habillement, compte plus de 800 magasins et 13,7 millions de clients en ligne. Cette complémentarité entre trois univers différents diversifie les sources de revenus et limite la dépendance à un locataire unique ».

Les arbitrages

Kaunas (Lituanie) – Corum Origin : une cession à +25,6 % de création de valeur

« Corum Origin cède un immeuble commercial situé à Kaunas, acquis en 2019 et loué à l’enseigne de bricolage DEPO. L’immeuble faisait partie d’un lot dont plusieurs autres immeubles ont déjà été cédés. Le prix de vente net s’élève à 28 055 873 euros, soit +4,30 % au-dessus de la dernière valorisation 2025 (26 900 000 euros). L’opération dégage une plus-value brute (avant frais Corum) de 5 709 616 euros, soit +25,57 % de création de valeur par rapport à la valeur comptable.
Cette cession a permis le versement d’un dividende exceptionnel de 1,20 € par part (avant impôt) le 15 juillet, aux associés inscrits fin juin, avec un impact positif d’environ +10 points de base sur la performance ».

Kajaani & Hämeenlinna (Finlande) – Corum Origin : deux cessions à plus de +20 % de création de valeur

Corum Origin cède deux immeubles « retail » situés en Finlande, acquis en 2019 et loués au groupe Kesko, acteur majeur de la grande distribution alimentaire. Les baux avaient été prolongés de dix ans jusqu’en 2036 (négociation menée en 2024), puis de trois ans supplémentaires pour Hämeenlinna, jusqu’en 2039.

• Kajaani : prix de vente net de 21 500 000 euros (+4,37 % vs valorisation 2025), soit une plus-value brute de 4 956 913 euros (+30,94 % de création de valeur).

• Hämeenlinna : prix de vente net de 26 600 000 euros (+3,10 % vs valorisation 2025), soit une plus-value brute de 4 551 296 euros (+21,97 % de création de valeur).

Ces cessions ont donné lieu au versement d’un dividende exceptionnel de 1,60 euro par part (avant impôt), soit un montant total d’environ 7 103 209 euros, le 11 août, aux associés inscrits fin juillet ».

Corum : six acquisitions et trois arbitrages