« Bien que l’inflation élevée et les rendements obligataires laissent présager un environnement plus chahuté en 2024, l’immobilier devrait maintenir son attrait en offrant aux investisseurs des opportunités de création de valeur remarquables grâce à des rendements attractifs et des placements patrimoniaux, ainsi que la préservation ou la croissance du capital » introduit Savills IM, qui anticipe des taux d’intérêt élevés au moins jusqu’à fin 2024.

Savills IM enjoint les investisseurs à se tourner vers de la dette privée pour contourner les difficultés de financements auxquelles ils se heurtent depuis la hausse des taux d’intérêt. Est désigné comme dette privée toute solution de financement apportée par des investisseurs privés, institutionnels ou « corporate », afin de compléter ou de se substituer intégralement à un emprunt bancaire.

Les investisseurs institutionnels devraient, de plus, se tourner vers les opportunités offertes par le secteur du logement intermédiaire. « Il semble judicieux de mettre l’accent sur l’accessibilité des logements et de minimiser l’augmentation des coûts ». Pour la logistique, « les investisseurs peuvent chercher à investir dans des actifs récents rentables ou saisir l’opportunité de créer des espaces industriels et logistiques de premier plan, conformes aux critères ESG ». Les prévisions de croissance des loyers dans ce secteur sont réelles, portées par la mauvaise qualité du parc existant (rendement important à la clé) et de faibles taux de vacance.

Pour Andrew Allen, responsable mondial de la recherche, de la stratégie produits et du développement chez Savills IM : « dans le secteur du logement social, le rôle du capital privé continue de croître en tant que partie de la solution pour assurer la disponibilité continue de logements pour les résidents à travers l’Europe ». Pour faire écho à ce qui est décrit plus haut, Andrew Allen confirme que « les marchés de la dette continuent d’offrir des rendements attrayants ».

Concernant le « natural capital », la production de crédits carbone peut être décisive pour les entreprises car ils peuvent être utilisés pour atteindre la neutralité ciblée ou bien être vendus.
A propos du commerce, « les rendements élevés qu’offre le secteur du commerce de détail présentent des opportunités, une partie du marché étant soutenu par des fondamentaux solides ». Le commerce de détail serait ainsi devenu à haut rendement, impulsé notamment par le retour de la fréquentation dans les principaux commerces de détail en Europe.

Enfin, pour les bureaux, Savills IM explique qu’ « en Europe, trois facteurs clés modifient la nature de la demande des locataires et, en fin de compte, les rendements des investisseurs : une demande structurellement plus faible, une flexibilité croissante des baux et des exigences en matière d’efficacité énergétique et de durabilité ».

Pour 2024, Savills IM identifie, au niveau mondial, des opportunités d'investissement prometteuses...