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le 28 novembre 2019

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TLT 2019 : Marc-Antoine Jamet au micro de Radio Immo

le 28 novembre 2019

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TLT 2019 : Philippe Pelletier au micro de Radio Immo

le 28 novembre 2019

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TLT 2019 : Jean-Luc Lagleize au micro de Radio Immo

le 28 novembre 2019

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TLT 2019 : André Yché au micro de Radio Immo

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TLT 2019 : Julien Pemezec au micro de Radio Immo

le 28 novembre 2019

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TLT 2019 : Michel Mouillart au micro de Radio Immo

le 28 novembre 2019

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TLT 2019 : Yannick Borde au micro de Radio Immo

le 28 novembre 2019

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TLT 2019 : Valérie Maréchal au micro de Radio Immo

le 28 novembre 2019

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TLT 2019 : Serge Contat au micro de Radio Immo

le 28 novembre 2019

Tous les lundis à 8h16, retrouvez sur Radio Immo l’équipe d’Immoweek pour son émission hebdomadaire « Le 12 Minutes Immoweek ». Au programme : focus sur le 1er Forum Immo Parité d’Immoweek (pour lequel il est encore possible de s’inscrire) et l’invité de la semaine…

Dans cette émission Pascal Bonnefille et Valérie Garnier présentent le 1er Forum Immo Parité, organisé par Immoweek, qui aura lieu le mercredi 26 juin au Jardin d’Acclimatation. Au programme : une cérémonie de remise de trophée pour les grandes entreprises, les PME et les startups qui font bouger les lignes dans ce secteur ; deux grands débats dont l’un présidé par Marc-Antoine Jamet « la parité aujourd’hui : des progrès, mais… » et le second « la parité demain : comment mieux faire ? », présidé par Méka Brunel, directrice générale de Gecina.

Et, pour fêter l’été tous ensemble, le Forum Immo Parité se terminera par un cocktail dans le Café à Vapeur.

L’invité du jour : Marc-Antoine Jamet, secrétaire général du Groupe LVMH et co-président du 1er Forum Immo Parité, nous explique aujourd’hui son implication et ses aspirations pour la parité.

le 24 juin 2019

Tous les lundis à 8h16, retrouvez sur Radio Immo l’équipe d’Immoweek pour son émission hebdomadaire « Le 12 Minutes Immoweek ». Au programme : focus sur le 1er Forum Immo Parité d’Immoweek (pour lequel il est encore possible de s’inscrire) et l’invité de la semaine…

Dans cette émission Pascal Bonnefille et Valérie Garnier présentent le 1er Forum Immo Parité, organisé par Immoweek, qui aura lieu le mercredi 26 juin au Jardin d’Acclimatation. Au programme : une cérémonie de remise de trophée pour les grandes entreprises, les PME et les startups qui font bouger les lignes dans ce secteur ; deux grands débats dont l’un présidé par Marc-Antoine Jamet « la parité aujourd’hui : des progrès, mais… » et le second « la parité demain : comment mieux faire ? », présidé par Méka Brunel, directrice générale de Gecina.

Et, pour fêter l’été tous ensemble, le Forum Immo Parité se terminera par un cocktail dans le Café à Vapeur.

L’invité du jour : Marc-Antoine Jamet, secrétaire général du Groupe LVMH et co-président du 1er Forum Immo Parité, nous explique aujourd’hui son implication et ses aspirations pour la parité.

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Le 12 Minutes Immoweek : Marc-Antoine Jamet, secrétaire général du Groupe LVMH

le 24 juin 2019

Dans cette émission, retour sur les intentions de croissance d’Ogic confirmées par le président du directoire, Emmanuel Launiau ; la croissance externe est à l’ordre du jour et ce n’est pas Norbert Dentressangle, son actionnaire de référence, qui l’en empêchera. Puis, direction Issy-les-Moulineaux, où la première pierre de l’éco-quartier« Issy Cœur de Ville »  a été posée. Situé sur l’ancien site du Centre National d’Etudes des Télécommunications (CNET), ce projet mixte de 100 000 m2 articulés autour d’un mail paysager associera logements, commerces, bureaux, cinéma et équipements publics.

L’invité du jour : Nicolas Verdillon, directeur du département investissement chez CBRE France, dresse le bilan des différents marchés de l’investissement, notamment en Ile-de-France.

le 17 juin 2019

Dans cette émission, retour sur les intentions de croissance d’Ogic confirmées par le président du directoire, Emmanuel Launiau ; la croissance externe est à l’ordre du jour et ce n’est pas Norbert Dentressangle, son actionnaire de référence, qui l’en empêchera. Puis, direction Issy-les-Moulineaux, où la première pierre de l’éco-quartier« Issy Cœur de Ville »  a été posée. Situé sur l’ancien site du Centre National d’Etudes des Télécommunications (CNET), ce projet mixte de 100 000 m2 articulés autour d’un mail paysager associera logements, commerces, bureaux, cinéma et équipements publics.

L’invité du jour : Nicolas Verdillon, directeur du département investissement chez CBRE France, dresse le bilan des différents marchés de l’investissement, notamment en Ile-de-France.

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Le 12 Minutes Immoweek : Nicolas Verdillon, directeur du département investissement chez CBRE France

le 17 juin 2019

Tous les lundis à 8h16, retrouvez sur Radio Immo l’équipe d’Immoweek pour son émission hebdomadaire « Le 12 Minutes Immoweek ». Au programme : l’actualité de l’industrie immobilière et l’invité de la semaine…

Dans cette émission, retour sur le Siec (le salon du retail et de l’immobilier commercial) qui se tenait le 6 et 7 juin dernier à Paris, durant lequel les villes françaises ont montré leurs aspirations à devenir de grandes métropoles modernes, à l’instar de Paris ; zoom sur l’évolution des taux d’intérêt des crédits immobiliers avec les derniers chiffres de l’observatoire du Crédit Logement/CSA.

Et, avec l’invité du jour, on « parle bois » : Nicolas Laisné, architecte au sein du cabinet Nicolas Laisné Architectes, est l’un des pionniers de l’architecture bois en France. Il revient sur ce matériau on ne peut plus « développement durable » qui, entre autres vertus, stocke le CO2… Une interview à écouter, à l’heure où les collectivités locales (Paris en tête) parlent de « combat écologique »…

le 11 juin 2019

Tous les lundis à 8h16, retrouvez sur Radio Immo l’équipe d’Immoweek pour son émission hebdomadaire « Le 12 Minutes Immoweek ». Au programme : l’actualité de l’industrie immobilière et l’invité de la semaine…

Dans cette émission, retour sur le Siec (le salon du retail et de l’immobilier commercial) qui se tenait le 6 et 7 juin dernier à Paris, durant lequel les villes françaises ont montré leurs aspirations à devenir de grandes métropoles modernes, à l’instar de Paris ; zoom sur l’évolution des taux d’intérêt des crédits immobiliers avec les derniers chiffres de l’observatoire du Crédit Logement/CSA.

Et, avec l’invité du jour, on « parle bois » : Nicolas Laisné, architecte au sein du cabinet Nicolas Laisné Architectes, est l’un des pionniers de l’architecture bois en France. Il revient sur ce matériau on ne peut plus « développement durable » qui, entre autres vertus, stocke le CO2… Une interview à écouter, à l’heure où les collectivités locales (Paris en tête) parlent de « combat écologique »…

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Le 12 Minutes Immoweek : Nicolas Laisné, architecte

le 11 juin 2019

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Édito
par Thierry Mouthiez

le 30/03/2020

Délicate anticipation…

Anticiper n’est jamais aisé, d’autant plus en pleine crise sanitaire mondiale. Mais tout comme les pouvoirs publics commencent à se pencher sur l’après-confinement, tant d’un point de vue physique qu’économique, dans ce dernier cas à coups de milliers de milliards de dollars, d’euros…, les acteurs des marchés immobiliers doivent aussi se pencher sur leurs stratégies de l’après… De ce point de vue, les études et autres analyses des acteurs des marchés immobiliers que nous publions quotidiennement (et vous êtes, chaque jour, plus nombreux à nous lire) constituent autant de pistes…

Ainsi, BNP Paribas Real Estate a récemment fait valoir, dans une note sur l’impact de la crise sanitaire sur le marché immobilier français, qu’il « est aujourd’hui difficile d’établir une projection économique à court terme et d’évaluer, ainsi, l’impact sur la croissance économique de l’épidémie et de ses mesures associées pour l’année 2020 ». Cependant, le conseil souligne qu’en matière de bureaux, « même s’il existe une forte disparité suivant les secteurs, l’offre est globalement maîtrisée en France. Peu de risque de forte progression de la vacance à très court terme. Seuls les marchés déjà sur-offreurs pourraient connaître un réajustement à la baisse des valeurs locatives en cas de prolongement du confinement. De son côté, le volume des transactions devrait être impacté par le recul de plusieurs pans de l’économie. Certaines signatures vont se maintenir, mais être décalées dans le temps »…

Pour ce qui concerne les entrepôts, en ce temps de confinement et de recours massif à l’e-commerce, la « supply chain » est devenue un maillon essentiel de l’économie. Ce qui fait dire à Jean-Claude Le Lan, président d’Argan, dans nos colonnes, qu’« il faut que la vie économique puisse continuer. Et à cet effet, les entrepôts sont incontournables ». Bref, cette classe d’actifs qui avait déjà, depuis quelque temps, la faveur des investisseurs face à une demande en constate hausse, devrait la conserver…

Ce qui ne semble pas, pour l’instant et logiquement, le cas de l’immobilier commercial. BNP Paribas Real Estate précise, à propos de ce sujet, que « pour la troisième fois consécutive en 14 mois, les commerces français sont à nouveau frappés par une crise d’ampleur, sanitaire cette fois-ci après l’épisode des gilets jaunes en 2018 et les grandes grèves de décembre 2019 contre le projet de réforme des retraites. La fermeture des commerces physiques non alimentaires depuis le 15 mars, a fortement pénalisé de nombreuses enseignes. La vente à distance leur est alors essentielle pour garantir la continuité d’une activité commerciale significative. D’autre part, la gestion des baisses de chiffre d’affaires liées au ralentissement de la demande et le maintien d’une trésorerie pour la reprise seront déterminantes pour les enseignes ». Cependant, le conseil estime que « ces baisses, voire arrêts de fréquentation devraient laisser place à un retour à la normale assez rapidement dès la fin du confinement »… Mais, visiblement, les investisseurs ont du mal à l’anticiper.

S’agissant, en particulier, des centres commerciaux, nous avons eu l’occasion de l’évoquer à plusieurs reprise, un bon indicateur est représenté par l’évolution du titre de la foncière Unibail-Rodamco-Westifield (URW), tout simplement parce qu’il s’agit d’un leader mondial, au patrimoine « prime » s’il en est.

S’agissant d’une valeur cotée, il convient de noter les propos de Xavier Lépine dans une récente chronique. Le président de La Française soulignait que « coté valeurs mobilières, la rapidité des baisses de valeurs tant des actions que des obligations a été quasiment sans précédent, à l’exception de mémoire d’investisseur « moderne », celle d’octobre 1987… dans un monde beaucoup moins financiarisé. La chute de 2008 a été encore plus importante, mais un peu plus étalée dans le temps »… Surtout, « la discrimination s’est, en premier lieu, portée sur la liquidité possible des actifs et, en deuxième lieu, sur la perception de l’impact de cette crise par secteur : évidemment la santé, les télécoms, l’économie digitale étant moins affectés que la grande distribution physique, le tourisme ou le transport, sans compter les banques, les foncières de commerce.

Citons, par exemple, URW dont le rendement du dividende 2020, après une annonce de baisse temporaire de 50 %, est de 8 %, une capitalisation boursière qui a chuté à 8,7 milliards d’euros pour un patrimoine immobilier, y compris endettement, de 60 milliards. Les valeurs de dividendes/cours, même avec quelques trimestres de vaches maigres qui entraîneraient une baisse durable du dividende de… 30 %, ne justifient pas une telle décote »…

Tandis que les pouvoirs publics incitent aujourd’hui les entreprises à « la plus grande modération » dans le versement de dividendes en 2020, URW divisait de moitié le sien. Une sage décision, visant à privilégier le long terme au court terme. Mais loin de considérer les fondamentaux du groupe et sa stratégie, la Bourse, qui d’habitude se fait une règle de l’anticipation, l’a d’évidence oubliée. Pour l’instant…

Portrait

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